【点评】机械龙头业绩高增长,行业高景气大概率维持

机械龙头业绩高增长，行业高景气大概率维持

博览财经消息整理，徐工机械30日晚间公告，预计2017年净利润为10亿元-10.5亿元，而上年同期盈利2.09亿元。三一重工预计2017年实现归属于上市公司股东的净利润为20.3亿元到21.1亿元，较上一年同期大增898%到937%。

三一重工和徐工机械是工程机械的龙头，两家公司业绩大幅增长印证了机械行业的高景气。这一景气周期的形成，离不开两方面因素。一是经济相对活跃，二是行业处在更新换代周期。

具体来看，经济方面，尽管2017年固定资产投资增速比2016年回落0.9个百分点，但是结构性看，全国房地产开发投资增速比2016年加快0.1个百分点。未来随着新型城镇化及乡镇振兴持续推进，房地产“去库存”叠加棚改城镇化需求超预期等多方面原因，行业大概率持续复苏。

行业层面，国内工程机械行业规模在2007-2011年快速扩张，鉴于设备生命周期为6-8年，所以测算下来，在2011年销售的设备将在2017-2019年换代。目前正值2018年初，未来还有2年的设备更新周期，接下来2年的更新换代需求仍将持续释放。

从数据上看，2018年1月中国工程机械市场指数CMI同比上涨30%，说明行业仍处于扩张区间。另外，装载机、挖掘机、混凝土机械全面提价，为后续的“价量齐升”埋下伏笔，未来相关公司业绩高增长可期。

具体到A股，除了工程机械龙头公司之外，行业高景气带动零部件的需求提升也值得重视。另外，工程机械属于高端制造领域，与经济提质增效相契合，未来或有事件驱动潜力。

根据公开市场资料总结，相关标的包括：徐工机械、三一重工、艾迪精密、恒立液压。

废纸进口即将展开专项稽查，对造纸行业影响有待观察

博览财经消息，，查发问题企业31家，涉及货值1.57亿元。，将继续深入推进废五金专项行动，同时进一步扩大固体废物的稽查范围，组织对废纸等行业开展专项稽查行动，保持对洋垃圾走私严打高压态势。

此次环保稽查或将再对本已的严格控制的进口废纸产生限制。

造纸行业最重要的原材料，除了木浆，另外就是废纸。由于废纸更加环保，再加上成本更低，所以更受纸企青睐。但是由于我国废纸质量差，总量少，所以长期依赖于进口。

作为全球最大的废纸进口国，如果此次海关稽查进一步减少废纸进口数量，将会使得部分企业生产成本提高。具体来分析，预计影响最大的是未经分拣的废纸进口，这类废纸占总废纸进口量的20%左右，主要是中小企业用来生产白板纸，所以从生产角度看对白板纸的影响最大。

反之，对大企业影响较低，也就意味着行业内部可能出现分化，行业龙头有望进一步提高市场占有率。

另外，是废纸进口总量受限后将导致国废需求增加，但是国废供给有限，由此来看价格也将上涨，最终将导致纸价迎来新一轮加速上涨。

展望后市，可以留意本次专项稽查具体结果，判断对造纸行业影响程度，后续事件可以持续跟踪。

根据市场公开资料显示，相关投资标的包括：山鹰纸业、晨鸣纸业、太阳纸业、博汇纸业。

世界范围内加速推进5G技术，阶段性进展值得跟踪

博览财经消息，1月30日国新办就2017年工业通信业发展情况举行发布会，工信部张峰总工程师表示：“5G研发试验正式进入了第三阶段。2018年是5G标准确定和商用产品研发的关键一年，我们将依托第三阶段5G技术研发试验，注重“标准、研发与试验”三项工作同步开展。同时，我们也鼓励企业包括国外的一些合作伙伴，积极地参与5G的研发和试验。”

最近，可以看到世界范围内对5G行业的发展越来越关注：

根据美国科技网站Axios获取的机密文件显示，。文件认为，美国应该建一个集中化、全国性5G网络，在3年之内建成。

虽然文件并没有真正落实，但是可以看出一方面美国政府对5G建设的重视程度提高，另一方面也可以认为美国国营5G计划明显针对中国。可以看到，近期A股以中兴通讯为首的5G概念股出现深度回调，或与此事件有关。

5G网络应用场景将覆盖移动通信、物联网和车联网这三大领域，将支撑大量创新商业模式和终端应用，作为新经济的核心基础设施，受到国家的高度关注和大力推动。此外，5G发展国防科技等相当重要，。

当前，5G正处于标准确定的关键阶段，国际标准组织3GPP将于今年的6月份完成5G第一版本国际标准。我国2016年初率先启动了5G研发和试验，来进一步促进第五代移动通信系统的应用和发展。

展望后市，随着实验成果的逐步推进，相关事件驱动将使产业链各环节受到关注，可密切留意阶段性进展。预计18年三大运行商招标和牌照发放将会成为5G重点催化剂。

根据市场公开资料总结，相关投资标的包括：中国联通、中兴通讯、中天科技、烽火通信。

来源：博览财经