腾讯21号发财报，有哪些要点必须注意？

MSCI中国A股国际通ETF，该指数基金最近开始了营销轰炸，是目前最受追捧的MSCI中国系列指数。

因为该指数的成分股全部都是陆股通标的，即外资可以很方便的通过陆股通渠道来配置成分股资产，所以是考虑到境外可投性这个特殊国情下，MSCI中国指数中最具可操作性的指数。

从如下2个方面来看，感觉与沪深300指数有差异，但差异的确不大。

只半个大西瓜如下估值数据截取于南方基金的宣传材料：

我本人在WIND、CHOICE等收费软件上都找过了，找不到国际通指数的估值数据，MSCI也没找到该数据（如果谁在哪里能找到，告我一声哈）。

估计是国内基金公司与MSCI公司有合作关系，才能搞到这些估值数据吧。所以就跟标普A股红利指数一样，核心的成分股名单、权重不容易得到，也就没办法估值，这个还真是投资这种国外开发的指数基金的一大障碍啊。

实在不行，我就用沪深300指数替代了……

据媒体报道，6月份、9月份总共有0.73%权重的国际通成分股将被纳入到MSCI新兴市场指数的被动指数资金1.6万亿美元中，以此推算大概约有1000亿RMB的增量资金在5月份、8月份进场。

沪深指数过去3个月的月均成交金额在3.4万亿，1000亿占比不到3%，虽然实质增量资金不多，但主要还是在于象征意义：净化A股的投资环境，慢慢扭转A股炒作的投资风气，最终与国际主流市场接轨，这个只是万里长征的第一步。

从年初到现在，通过陆股通（包括沪股通与深股通）渠道的北向资金净流入约为173亿元，入摩之后，陆股通的渠道将越来越重要。

国企精明指数的成分股权重数据，恒生指数公司目前还没公布，预计要到4月初了，届时我们再整理该指数的PEG值。

国证医药的指数的PEG也算好了，未来3年净利润的年复合增长率在25%左右，G值的计算分2步：第一步，机构预测的数据约为30%左右；第二步计算该指数过去3年的平均净利润复合增速是14%，给历史值1/3的权重、给预测值2/3的权重，以此计算的G值约为25%.

后天，也就是3月21日腾讯将公布2017年的财报，财报中有哪些点需要重点关注呢，我试图去分析了一下。

首选，肯定要看营收与净利润的数据了（不能耍个性，要随大流嘛）：2016年的营收，与2015年相比，同比增加了48%，净利润同比增加了43%.

其次，我费了不少精力把需要关注的业绩要点KEY POINT都画到下面这个图里了（我的PPT太渣，第一次画这样的图）：

等财报公布了，大家比对一下，也就知道大概了。

其中的KEY KEY POINT，个人觉得可能是其他收入方面的 云业务 与 微信支付，需要重点关注一下。

微信的活跃用户同比增长，16年同比15年是27.6%，不知道今年的数据会如何，这个指标可以窥见微信增长的天花板吧。

如果大家有时间可以看看届时发布的最新年报，看看除了收入增速外，其他的指标诸如成本的增速、小程序的表现、子分类的细节如数字内容的表现。

比如，从16年年报，我们可以看到：腾讯的数字内容部分包括腾讯视频，付费用户2000万，同比增加2倍；腾讯音乐，活跃用户3500万，同比增加1倍，其中全民K歌是中国最大的K歌社区；网络文学，日付费读者250万，同比增长一倍。

周三，腾讯财报公布后，我也会去及时去看，当然也包括非常重要的资产负债表，到时候再写写自己的感想。